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藥用輔料業(yè)將拉開(kāi)整合大幕 監管政策將發(fā)生重大轉變
藥輔行業(yè)關(guān)注度大幅提升。國家食藥總局近日下發(fā)《關(guān)于藥包材藥用輔料與藥品關(guān)聯(lián)審評審批有關(guān)事項的公告（征求意見(jiàn)稿）》，要求將直接接觸藥品的包裝材料和容器（包材）、藥用輔料由單獨審批改為在審批藥品注冊申請時(shí)一并審評審批。
這一措施被業(yè)內稱(chēng)為“關(guān)聯(lián)審批”。業(yè)內人士認為，藥用輔料、包材的關(guān)聯(lián)審批力度與進(jìn)度超乎市場(chǎng)預期，這一政策將對藥用輔料行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，藥用輔料行業(yè)的整合大幕將拉開(kāi)，行業(yè)集中度將逐步提升。
行業(yè)迎來(lái)轉折點(diǎn)
銀河證券研究員李平祝稱(chēng)，藥輔與制劑進(jìn)行關(guān)聯(lián)性審批，對藥輔行業(yè)而言是一重大轉折點(diǎn)。此前藥用輔料的監管主要在于批文端，國家食藥總局對輔料企業(yè)發(fā)放生產(chǎn)批文，輔料企業(yè)憑批文就可以將產(chǎn)品賣(mài)給制劑企業(yè)。隨著(zhù)此次《意見(jiàn)稿》的出臺，輔料行業(yè)面臨重塑。
《意見(jiàn)稿》要求，國產(chǎn)藥用輔料在2018年1月1日前按照新的申報資料要求向食品藥品監督管理部門(mén)提交資料，這一“最后期限”對于小型藥輔生產(chǎn)企業(yè)而言壓力巨大。按照新的申報資料來(lái)看，最低的質(zhì)量標準是2015版藥典，同時(shí)需要提供穩定的生產(chǎn)工藝，很多輔料供貨商難以在時(shí)限前提交資料，不排除退出市場(chǎng)的可能，行業(yè)集中度有望提升。
以前藥輔審批實(shí)行注冊管理，由省局負責下放批文，管理機制不健全，輔料質(zhì)量參差不齊。實(shí)施關(guān)聯(lián)審批后將由國家局直接管理，便于藥輔行業(yè)監管，有助于行業(yè)規范程度的提升，小散亂差的現象有望得到大幅改善，龍頭企業(yè)有望大幅受益。
此外，《意見(jiàn)稿》明確將制劑企業(yè)作為輔料質(zhì)量的第一負責人，輔料標準有望借此大幅提高。海通證券研究員何文斌認為，以前輔料質(zhì)量的責任主體不明確，制劑企業(yè)、輔料企業(yè)經(jīng)常相互推諉。制劑企業(yè)選用輔料主要看有沒(méi)有生產(chǎn)批文，現在開(kāi)展關(guān)聯(lián)性評價(jià)，制劑企業(yè)將提高標準。
市場(chǎng)空間將擴大
爾康制藥副總經(jīng)理王向峰表示，輔料行業(yè)容易被資本市場(chǎng)忽視，行業(yè)集中度提升將是輔料行業(yè)中長(cháng)期的成長(cháng)邏輯。
何文斌表示，藥輔行業(yè)現有規模約300億元，相較歐美市場(chǎng)而言，潛在上升空間較大。除跟隨制劑行業(yè)自然增長(cháng)外，未來(lái)定制化服務(wù)將廣泛應用于新型制劑技術(shù)，市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步擴大。
目前藥用輔料行業(yè)集中度低，輔料生產(chǎn)企業(yè)400多家，上億銷(xiāo)售規模的不足20家。作為國內輔料的品牌企業(yè)，爾康制藥僅占3%左右的市場(chǎng)，年營(yíng)收10億元左右；山河藥輔只有兩億多元。前十大輔料如蔗糖、淀粉、微晶纖維素等市場(chǎng)規模勉強維持在億元以上；其他品種市場(chǎng)份額少，僅有數百萬(wàn)至千萬(wàn)元左右。
王向峰認為，造成行業(yè)小、散、亂局面的原因主要有兩方面，首先是品種少、規格單一。美國在用輔料有1500種，歐洲3000多種，而中國僅有543種。規格與歐美相比差距更加明顯。其次，生產(chǎn)企業(yè)專(zhuān)業(yè)化程度低。大部分生產(chǎn)企業(yè)并非專(zhuān)業(yè)藥企，僅有23%左右的生產(chǎn)企業(yè)為專(zhuān)業(yè)藥輔生產(chǎn)企業(yè)。這也為行業(yè)洗牌及整合留足了空間。
龍頭企業(yè)受益明顯
李平祝認為，具備兩種特質(zhì)的企業(yè)有望在本輪洗牌中擴大市場(chǎng)份額。“首先是對上游原料把控能力較強，具備定制化生產(chǎn)能力的企業(yè)。制劑企業(yè)今后需要根據自身藥品品種不同，選擇相應規格的輔料，定制化服務(wù)市場(chǎng)大。其次，能夠順應制劑技術(shù)發(fā)展趨勢的藥輔生產(chǎn)企業(yè)有望占據未來(lái)的增量市場(chǎng)。”爾康制藥、山河藥輔這類(lèi)龍頭企業(yè)有望在洗牌中率先站穩腳跟。
爾康制藥是國內持有輔料生產(chǎn)批文最多，批文數量達到121個(gè)，其藥用輔料工程技術(shù)研究中心研究方向包括新型藥用輔料研發(fā)、現有藥用輔料深度開(kāi)發(fā)、藥用輔料質(zhì)量標準研究、藥用輔料功能性和安全性評價(jià)等。
在傳統輔料方面，公司已經(jīng)做好提供定制化服務(wù)的準備，并且向制劑延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。公司此前已建立年產(chǎn)84億粒的膠囊制劑車(chē)間，并已獲得9個(gè)品種的藥品補充申請批件，有望通過(guò)淀粉硬膠囊的優(yōu)勢搶占近年相對萎縮的膠囊市場(chǎng)，成為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。
文章來(lái)源：2016-05-19 中國證券報
